안녕하세요!
오늘은 ETF 괴리율 뜻과 어떤 상태일 때 매수하기 좋은 ETF인지 알아보도록 하겠습니다.
괴리율은 실제 ETF 투자시 좋은 가격에 매수하기 위해 꼭 체크해야하는 포인트 중 하나로 괴리율에 따라 실제 가치보다 높은 가격 또는 낮은 가격에 ETF를 매수할 수 있습니다.
본 글을 통해 ETF 괴리율에 대해 잘 정리하셔서 투자에 많은 도움 되시기를 바랍니다.
목차
ETF 괴리율 뜻
같은 지수를 추종하는 국내 ETF를 고를 때, 운용수수료, 운용자산, 배당률, 수익률 등 개인마다 중점을 두는 가치는 다르겠지만, 매매하기 전 ETF의 괴리율은 꼭 한번 확인해보는 것이 좋습니다.
괴리율이란 시장가격과 NAV(Net Asset Value, ETF의 순자산 가치)의 차이를 의미하며, 높으면(플러스라면) 프리미엄이 붙어 순자산가치보다 시장가격이 높다는 의미이고, 낮으면(마이너스라면) 순자산가치보다 시장가격이 낮아 저평가되었다고 볼 수 있습니다.
* 순자산가치(NAV) = 순자산총액(ETF 자산 – 운용보수) / ETF 발행 증권 수
예를 들어, Tiger 미국S&P500 ETF의 종가가 15,985원이고 NAV가 16,042원이라면, 괴리율은 -0.36%로 시장가격이 NAV보다 저렴하므로, 저평가된 ETF라고 볼 수 있는 것입니다.
- ETF 괴리율: 시장가격과 순자산 가치(NAV)와의 차이
- 괴리율이 높으면 가치보다 비싼 ETF, 낮으면 가치보다 저렴한 ETF로 괴리율이 낮을 때 매수하자!
괴리율 계산식
괴리율을 구하는 계산식은 {(시장가격 – NAV)/NAV} * 100 으로 괴리율은 시장가격과 NAV의 차이가 NAV 대비 몇 퍼센트인지를 의미하는 수치입니다.
ETF 괴리율 보는 법
ETF 괴리율은 각 ETF의 NAV를 확인하고, 현재 주가와 비교해서 계산해보면 됩니다.
국내 ETF의 경우, 모든 ETF 운용사 홈페이지에서 ETF 이름을 검색하면 NAV를 가장 크게 띄워줍니다.
예를 들어, Tiger 미국나스닥100의 괴리율이 궁금하다면, 구글/네이버 등에서 Tiger ETF(ACE라면 ACE ETF, SOL이라면 SOL ETF)를 검색하고 홈페이지에 들어가 오른쪽 위 돋보기에서 Tiger 미국나스닥100을 검색하고 들어갑니다.
들어가면, 아래 사진과 같이 맨 위에 기준가격과 주당 시장가격이 나오기 때문에, 위의 괴리율 공식에 대입하여 계산하면 됩니다.
미국 상장 ETF의 경우, 구글에서 ETF 티커명과 운용사명을 함께 검색해서 들어가면 됩니다.
예를 들어, SCHD ETF의 경우 구글에 “SCHD Chales Schwab”이라고 검색해서 Chales Schwab에서 제공하는 SCHD 정보를 확인합니다.
Premium/Discount 수치가 괴리율을 의미하며, Fund Profile에서 NAV도 확인할 수 있어 현재 주가를 활용하여 계산하셔도 됩니다.
ETF 괴리율 발생 원인
ETF는 일반적으로 기초자산을 추종하도록 되어 있습니다.
하지만, 어떠한 요인에 의해서 기초자산의 가격과 100% 동일하게 움직이지 못하기 때문에 괴리율이 발생합니다.
ETF의 괴리율을 발생시키는 요인은 다음과 같습니다.
- 거래 가능 시간 차이: 시차에 의한 장 거래 시간 차이
- 휴장일: 휴일, 명정 등 차이로 인한 거래일 차이
- ETF 거래량이 적은 경우: ETF 거래량이 너무 적은 경우에도 최우선 매도호가(매도 호가중 가장 낮은 가격), 최우선 매수호가(매수 호가 중 가장 높은 가격)의 격차가 벌어져 괴리율 높아짐
- 매수/매도 희망자가 급격히 증가하는 경우: 매수/매도 희망자가 급격히 증가하면 호가가 급격히 움직이면서 괴리율이 크게 벌어질 수 있음
- 수수료, 헤지비용, 거래세, LP 신고 스프레드 등에 의한 괴리 발생
LP 신고 스프레드란?
LP(Liquidity Provider)는 “유동성공급자”라는 뜻으로 자산운용사와 별로 계약을 맺은 증권사입니다.
말 그대로, ETF 매수/매도시 호가 차이가 너무 클 경우 이를 축소하는 방향으로 호가를 제시하여(유동성을 공급하여) 원활한 거래를 유도합니다.
LP들은 최우선 매수호가와 최우선 매도호가의 차이가 일정 퍼센트를 넘지 않게 조정해야하는데, 이때의 퍼센트를 신고 스프레드라고 합니다.
국내 ETF의 신고 스프레드는 일반적으로 1%, 해외주식형은 2% 수준입니다.
예를 들어, 신고 스프레드가 2%인 주식의 최우선 매수호가가 9,700원, 최우선 매도 호가가 10,000원, LP는 양방향 호가를 제시, 9,800원/ 9,900원 모두 제시하여 거래가 원활하게 진행될 수 있게 도와줍니다.
출처: 미래에셋자산운용
호가 의무 면제 시간
국내 ETF 매매시에는 LP들이 호가 제시 의무가 면제되는 시간이 있습니다.
이 때는 LP들이 괴리율 조정을 하지 않기 때문에, 괴리율이 크게 벌어질 수 있는 시간입니다.
그 시간은 오전 동시호가 시간(08:00~09:00), 주식 시장 개시 후 5분(09:00~09:05), 오후 동시호가 시간(15:20~15:30)입니다.
이 때 괴리율이 크게 벌어질 수 있기 때문에, 잘 보시고 괴리율이 큰 폭 낮아진다면 진입시기로 선택하는 것도 좋은 전략이 될 듯 합니다.
결론
이상으로 ETF 괴리율 뜻과 괴리율 보는 법, 괴리율 발생 원인 등에 대해 상세히 알아보았습니다.
괴리율은 시장가격과 NAV(ETF 순자산가치)의 차이를 의미하며, 높으면 고평가, 낮으면 저평가로 낮을 때 매수하는 것이 유리합니다.
괴리율은 각 증권사 ETF 홈페이지에서 NAV를 확인, 현재 주가와 비교하여 계산하는 것이 가장 정확합니다.
괴리율은 거래 가능 시간, 휴장일 차이 및 매수 매도 수요 차이, LP 스프레드 등에 의해 발생합니다.
오전 동시호가 시간(08:00~09:00), 주식 시장 개시 후 5분(09:00~09:05), 오후 동시호가 시간(15:20~15:30)에는 LP들의 호가 의무 면제 시간으로 괴리율이 벌어질 수 있어, 괴리율이 큰 폭 낮아진다면 진입 시기로 선택하시는 것도 좋아보입니다.
긴 글 읽어주셔서 감사합니다!