안녕하세요!
오늘은 비트코인 레버리지 ETF인 BITU(현물) BITX(선물) ETF에 대해 상세히 알아보도록 하겠습니다.
최근, 미국 비트코인 현물 ETF 승인 및 비트코인 가격 급등에 따라 국내 투자자들의 비트코인 레버리지 투자에 대한 관심이 높아졌는데요.
현재, 미국 상장되어 있는 비트코인 레버리지 ETF는 BITU(현물), BITX(선물) ETF 이렇게 2종류입니다.
본 글에서는 비트코인 레버리지 ETF 2종에 대해 상세히 비교해볼 예정이오니, 투자에 참고하시길 바랍니다.
목차
비트코인 레버리지 ETF
비트코인 레버리지는 레버리지 투자 운용 방식을 통해 비트코인의 변동성의 2배를 추종 투자하는 방법입니다.
비트코인 레버리지 ETF 2종의 기본 정보에 대해 상세히 알아보겠습니다.
BITU ETF
BITU ETF의 정식 명칭은 Proshares Ultra Bitcoin ETF로 Proshares 사에서 운용하는 비트코인 현물 2배 레버리지 ETF입니다.
- 현물(Existing Goods): 계약과 동시에 인도되는 매매 대상 상품을 의미하며, 선물과 상반되는 단어입니다.
BITU의 추종 지수는 Bloomberg Bitcoin Index입니다.
운용수수료는 0.95%로 상대적 낮은 편이며, 운용자산은 상장한지 얼마 되지 않아 아직 명시되어 있지 않습니다.
상장일은 2024년 4월 2일이며, 배당금이 지급된 이력은 없습니다.
- ETF명: Proshares Ultra Bitcoin ETF
- 추종지수: Bloomberg Bitcoin Index
- 운용사: Proshares
- 운용수수료: 0.95%
- 상장일: 2024년 4월 2일
- 배당금 지급 이력 없음
BITX ETF
BITX ETF의 정식 명칭은 2x Bitcoin Strategy ETF로 Volatility Shares Trust 사에서 운용하는 비트코인 선물 2배 레버리지 ETF입니다.
- 선물(Futures): 선매매 후물건 인수도 거래방식을 의미하며, 상품이나 금융자산을 미리 결정된 가격으로 일정 기간 후 인수할 것으로 약속하는 거래 형태입니다. 현물과 상반되는 거래 방식입니다.
BITX의 추종 지수는 S&P CME Bitcoin Futurs Daily Roll USD입니다.
운용수수료는 1.85%로 높은 편이며, 운용자산은 1.53 Billion Dollars 수준입니다.
상장일은 2023년 6월 23일이며, 배당금이 지급된 이력은 없습니다.
- ETF명: 2x Bitcoin Stratgy ETF
- 추종지수: S&P CME Bitcoin Futurs Daily Roll USD
- 운용사: Volatility Shares Trust
- 운용수수료: 1.85%
- 운용자산: 1.53 Billion Dollars
- 상장일: 2023년 6월 23일
- 배당금 지급 내역 없음
BITU BITX 수익률 비교
두가지 ETF는 비트코인의 선물과 현물을 다룬다는 차이가 있기 때문에 같은 기간 수익률에서 차이가 발생할 수 있습니다.
선물 ETF는 선물 계약을 지속적으로 하는 구조이기 때문에 만기 도래시 계약을 갱신하는 롤오버 과정(수익 또는 손실이 발생 가능)이 지속 발생하기 때문에 수수료가 높고 기초자산과의 괴리가 상대적 높습니다.
- 롤오버: 선물(월물 기준)은 매월 만기가 존재하기 때문에, 특정 월물을 만기 전에 매도하고, 다음 월물을 다시 사는 것. 쉽게 말해 만기가 더 긴 선물로 교체하는 행위
조금 더 길게 보는게 좋을 듯 하지만, BITU가 상장된지 얼마 되지 않아 최근 상장된 BITU 상장일인 2024년 4월 2일을 기준으로 4일 간의 주가 수익률을 비교해보겠습니다.
BITU 수익률은 4일 간 +6.3%, BITX 수익률은 +7.3%로 BITX가 소폭 높았습니다.
너무 단기적으로 본 수익률 비교라 어떤 ETF가 과거 투자시 더 높은 수익률을 보여주었는지 판단하기 어려우니, 참고 정도만 하시길 바랍니다.
- BITU 수익률(2024년 4월 2일~): +6.3%, BITX 수익률: +7.3%
BITU BITX 비교 요약
BITU와 BITX 비교 요약 정리해보도록 하겠습니다.
BITU는 비트코인 2배 레버리지 현물 ETF로 비트코인을 직접 보유하며, BITX 선물 ETF로 비트코인 선물 계약 형태로 상품을 운용합니다.
그렇기 때문에 BITU의 운용방식이 상대적 단순하며, BITX는 만기 계약 관리(롤오버) 등으로 상대적 복잡하여 운용수수료가 높습니다.
최근 상장한 BITU의 상장일 이후 기준 수익률 비교시 BITX가 소폭 좋은 성과를 보여 롤오버 과정에서의 추가 수익이 발생했거나 매수 과열로 괴리율이 높아졌을 가능성이 있어보입니다.
하지만, 너무 단기간 수익률 비교로 과거 장기간 투자시 어떤 ETF의 수익률이 더 좋았을지 판단하기는 어렵습니다.
| 비교 항목 | BITU | BITX |
| 정식 명칭 | Proshares Ultra Bitcoin ETF | 2x Bitcoin Stratgy ETF |
| 운용사 | Proshares | Volatility Shares Trust |
| 운용수수료 | 0.95% | 1.85% |
| 구조 | 비트코인 직접 보유 | 비트코인 선물 계약 |
| 운용방식 | 단순 | 만기 계약 관리 등 복잡 |
| 상장일 | 2024년 4월 2일 | 2023년 6월 23일 |
| 배당금 | 지급 내역 없음 | 지급 내역 없음 |
| 수익률 (’24년 4월 2일~) | +6.3% | +7.3% |
결론
이상으로, 비트코인 레버리지 ETF 2종 BITU, BITX에 대해 알아보고 BITU 상장일 이후 수익률을 비교해보았습니다.
BITU는 Proshares 사의 비트코인 2배 레버리지 현물 ETF이며, BITX는 Volatility Shares Trust 사의 비트코인 2배 레버리지 선물 ETF입니다.
BITX는 선물 계약을 통해 운용되는 방식으로 만기 계약 관리(롤오버) 등 상대적 복잡한 운용 방식을 가지기 때문에 운용보수가 높고, 기초자산과의 가격 괴리가 높을 수 있습니다.
BITU 상장일인 ’24년 4월 2일 이후 수익률 비교 결과, BITX가 소폭 높은 성과를 보여 롤오버시 과정에서의 추가 수익이 발생했거나 매수 과열로 괴리율이 높아졌을 가능성이 있어보입니다.
감사합니다 🙂
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