안녕하세요!
오늘은 환율 상승 이유와 환율 상승 영향에 대해 상세히 알아보고자 합니다.
최근, 달러화 환율이 1480원 이상까지 치솟았다가, 정부의 해외 주식 양도세 완화와 같은 정책 개입으로 안정세를 보이고 있습니다.
한국은행 총재는 환율 상승 원인이 젊은층의 쿨한 해외 주식 투자 때문이라는 발언으로 큰 원성을 사기도 했습니다.
그렇다면, 실제 환율 상승 이유는 무엇이고, 환율이 상승할 때 국내 경제에는 어떤 영향을 끼치는지 본 글에서 상세히 정리해보도록 하겠습니다.
목차
환율 뜻
환율(Exchange rate)이란 한 나라의 돈과 다른 나라 돈을 서로 교환할 때의 비율을 뜻하며, 당연하게도 국내에서는 대한민국 원화 대비 다른 나라 통화의 가치를 의미합니다.
예를 들어, 달러화 환율이 1,000원에서 1,500원으로 상승하면 1달러를 원화와 교환할 때 1.5배의 원화를 지불해야 하므로, 원화 가치가 떨어졌거나 달러화의 가치가 높아졌음을 의미합니다.
반대로, 달러화 환율이 1,000원에서 500원이 된다면, 1달러를 기존 대비 0.5배의 원화만 지불하면 되기에, 원화 가치는 상승, 달러화 가치는 낮아짐을 의미합니다.
환율 상승 이유
환율은 우리나라 통화와 상대 통화의 수요/공급에 의해 결정됩니다.
단순한 시장 논리로, 수요가 많으면 그 나라 통화의 가치가 높아지고, 공급이 많다면 그 나라의 통화는 흔해지기에 가치가 낮아집니다.
수요는 그 나라의 경제력에 기반합니다.
경제력이 우수한 나라는 높은 금리(통화 가치)를 유지할 수 있으며, 높은 경제력을 기반으로 한 각종 산업 및 증시 투자 수요가 발생하므로, 통화 수요도 자연스레 상승합니다.
공급은 그 나라 정부와 중앙 은행의 정책 기조에 기반합니다.
정부와 중앙은행의 유동성 공급 정책 방향에 따라 시중 통화 공급 정도가 결정되기 때문입니다.
그렇다면, 최근 국내 환율(달러화 기준)의 급격한 상승은 무엇 때문이었을지 한번 확인해보겠습니다.
1) 한국의 낮은 금리
첫 번째 환율 상승 이유는 ‘한국의 낮은 기준 금리’ 입니다.
현재 한국은행은 저금리 정책을 고수하며, 미국 기준 금리(3.75~4.00%) 대비 1.25% 낮은 2.50% 기준 금리를 유지하고 있습니다.
이는, 한국 역사상 최대/최장 기간 역전 폭으로, 상대적 저금리가 장기간 유지되며 환율이 버티지 못하고 있는 것으로 보입니다.
| 한미 금리 역전 시기 | 최대 역전 폭 | 금리 역전 기간 |
| 1999년 | 1.5% | 21개월 |
| 2005년 | 1.0% | 25개월 |
| 2018년 | 0.75% | 23개월 |
| 2022년 | 2.00%(사상 최대) | 42개월(진행 중) |
2) 높은 원화 공급량
두 번째 환율 상승 이유는 ‘높은 원화 공급량‘ 입니다.
최근 3년 동안 M2 통화량 상승률은 한국 +19.1%(3.77M KRW Billon -> 4.49M KRW Billon), 미국 +4.2%(21.4K USD Billion -> 22.3K USD Billion)이었습니다.
최근 3년 동안 한국 M2 통화량 상승률은 미국 대비 무려 약 4.55배 높았습니다.
이렇게 많은 통화가 시장에 공급되면서 상대적으로 원화 가치가 큰 폭 하락하는 결과를 만든 것으로 보입니다.
3) 한국의 낮은 경제 성장률
세 번째 환율 상승 이유는 ‘한국의 낮은 경제 성장률입니다.
’25년 3분기 기준, 한국의 GDP 전년 대비 성장률은 +1.3% 수준이며, 미국의 GDP 성장률은 +4.3%로 약 3.3배 수준입니다.
낮은 경제 성장률로 국내 투자 수요 저하 및 원화 수요 감소가 나타난 것으로 보입니다.
추가로, 달러를 벌어오는 수출 기업들이 원화 환전 없이 미국의 높은 성장 및 트럼프의 자국 우선 주의 정책의 영향으로, 미국 내 투자를 확대함으로써 국내 달러 공급이 실종된 것도 한 몫할 것으로 예상됩니다.
4) 국민 연금 및 개인 해외 투자 확대
네 번째 환율 상승 이유는 ‘국민 연금 및 개인의 해외 투자 확대’ 입니다.
한국 은행 이창용 총재가 언급한 개인 해외 투자 확대도 환율 상승 요인으로 완전히 배제하기는 어려워 보입니다.
국민연금은 2018년 대비 해외투자액이 191조 9390억원에서 771조 3090억원으로 증가(약 4.0배)하였고, 개인(서학 개미)의 해외 투자액은 39조 9250억원에서 306조 2370억원 수준(약 7.7배)으로 늘었습니다.
최근, 정부가 꺼내든 해외 주식 양도세 감면 정책이 해외로 간 서학 개미들을 다시 국내 투자로 돌릴 수 있을지 기대가 되는 상황입니다.
환율 상승 영향
환율 상승시 가장 큰 영향은 수입품 가격 상승에 따른, 물가 상승입니다.
예를 들어, 1달러의 제품이 수입될 때 환율이 1,000원일 때 대비 1,500원일 때가 더 높은 가격을 지불해야할 수 밖에 없습니다.
특히, 석유, 가스와 같은 달러 표시 수입 에너지 가격이 상승하면서 전반적 물가에 영향을 줄 수 있습니다.
이에 따라, 국민들의 생활비 부담이 가중되고, 소비 심리 위축에 따른 내수 경기 위축이 발생할 수 있습니다.
실제로도, 한국의 소비자물가지수는 최근 조금씩 상승하는 모습을 보이고 있습니다.
반대로, 환율 상승시 수출 기업들은 큰 수혜를 받게 됩니다.
해외 시장에서 국내 생산 제품이 더 저렴해져 가격경쟁력이 상승할 수 있으며, 달러화 표시 수출 대금을 원화로 환산하여 재무재표에 표시하기때문에, 실적이 증대될 수 있습니다.
환율 실시간 보는법
마지막으로, 환율 실시간 보는법에 대해 알아보겠습니다.
환율을 실시간으로 확인할 수 있는 다양한 사이트들이 존재하지만, 저는 국민 은행 사이트를 주로 이용 중이라, 국민은행 환율 실시간 보는법을 소개드립니다.
아래 링크에 접속 후, 아래 통화 종류에서 원하시는 통화를 선택하시면, 시간별로 환율 변동을 그래프/표로 확인 가능하십니다.
결론
이상으로, 환율 상승 이유, 환율 상승 영향, 실시간 보는법 등에 대해 상세히 알아보았습니다.
환율이란 한 나라의 돈과 다른 나라 돈을 서로 교환할 때의 비율로, 환율이 상승한다는 것은 자국 통화의 가치는 감소하고 상대 국가의 통화 가치는 상승했음을 의미합니다.
최근 환율 상승 이유는 한국의 낮은 금리 정책, 높은 원화 공급, 한국의 낮은 경제 성장률, 국민 연금 및 개인의 해외 투자 확대가 주요 원인으로 파악됩니다.
환율 상승시, 수입품 가격 상승에 따라 물가가 상승할 수 있어, 국민들의 생활비 부담 가중 및 소비 심리 침체가 발생할 수 있습니다.
하지만, 수출 기업들은 가격 경쟁력 강화 및 달러화 표시 수출 대금 가치 상승으로 실적이 증대될 수 있습니다.
감사합니다! 🙂
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