안녕하세요!
오늘은 잭슨홀 미팅 일정, 장소, 의미 등을 정리하고, 잭슬홀 미팅에서의 발화 내용이 주식과 채권에 어떤 영향을 주는지에 대해 정리해보도록 하겠습니다.
2024년 8월 진행된 잭슨홀 미팅에서는 연준의장인 파월이 금리인하를 시사하면서 달러 가치 하락을 헤지할 수 있는 주식, 금, 비트코인 등 모든 자산군의 가격이 상승하였습니다.
이처럼, 잭슨홀 미팅은 향후 통화정책에 대한 방향성을 제시하기에 주식, 채권, 금, 비트코인 등 자산 가격에 큰 영향을 줄 수 있어, 투자자분들께서는 잭슨홀 미팅 발화내용 모니터링을 통해 향후 투자 방향성 수립에 참고할 수 있습니다.
본 글에서는, 잭슨홀 미팅의 모든 것에 대해 총 정리할 예정이오니, 투자에 참고하시길 바랍니다.
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목차
잭슨홀 미팅 뜻(잭슨홀 미팅이란?)
잭슨홀 미팅(Jackson Hole Meeting)은 매년 8월 말 전세계 경제/통화 정책 분야 고위 당국자들이 모여 경제 전반에 대해 논의하는 연례 경제정책 심포지엄입니다.
켄자스시티 연방준비은행이 후원하고 있으며, 1978년 최초 개최, 약 50년의 긴 역사를 자랑하는 세계 최대 규모의 글로벌 경제 정책 관련 회의입니다.
기축통화국인 미국의 연방준비제도(Fed) 의장을 포함 전세계 중앙은행장, 재무부 장관, 경제학자 등 약 120명의 고위 경제 전문가들이 참석하여 다양한 주제의 연설 및 논의를 진행합니다.
특히, 미국 연준 의장의 Opening 연설이 가장 큰 주목을 받는데, 향후 미국의 통화 정책 방향성을 제시하기에 환율, 자산 시장에 큰 영향력을 주기 때문입니다.
여담으로, 연준 의장의 Opening 연설은 잭슨홀을 둘러싼 티턴산에서 나오는 강력한 메시지라는 의미로 ‘8월 티턴산의 계시’라고 불려지기도 합니다.
- 잭슨홀 미팅: 전세계 경제/통화 정책 관련 고위 당국자들이 모여 진행하는 연례 경제 정책 심포지엄
- 미국 연준의장의 기조연설이 가장 중요, 환율 및 자산 가치에 큰 영향력을 행사할 수 있음
출처: 국민일보
잭슨홀 미팅 일정
잭슨홀 미팅 일정은 매년 8월 말에 있으며, 첫날 Opening Reception, 둘째날 미국 연준의장의 Opening 연설을 포함 3일 간 진행됩니다.
주요 이벤트인 미국 연준의장의 연설은 미국 시간 아침 8시(한국 시간 기준 밤 11시, 와이오밍 주 기준 시차 15시간)에 진행됩니다.
잭슨홀 미팅 상세 Agenda는 아래 링크(켄자스시티 연방준비은행 홈페이지)에서 확인가능합니다.
| 년도 | 잭슨홀 미팅 일정 | 미국 연준 의장 기조연설 일정 |
| 2024 | 8/22 ~ 8/24 | 8/23 8:00 (한국 시간 23:00) |
| 2023 | 8/24 ~ 8/26 | 8/25 8:00 (한국 시간 23:00) |
| 2022 | 8/25 ~ 8/27 | 8/26 8:00 (한국 시간 23:00) |
| 2021 | 8/27 (비대면) | 8/27 8:00 (한국 시간 23:00) |
| 2020 | 8/27 (비대면) | 8/27 8:00 (한국 시간 23:00) |
잭슨홀 미팅 장소
잭슨홀 미팅 장소는 미국 와이오밍주 휴양지인 잭슨홀입니다.
잭슨홀은 와이오밍주의 그랜드티턴국립공원에 속한 한적한 산골 마을로, 웅장한 경관을 자랑합니다.
잭슨홀은 고도 해발 2100미터에 달하는 로키산맥의 협곡 사이에 안겨있어, 미국 최고의 스키 리조트로 유명합니다.
지명에 구멍(Hole)이 포함되는 것도 잭슨홀 근처 계곡의 가파른 경사 때문에 마을이 구덩이 푹 빠져있는 듯한 느낌이 들기 때문입니다.
잭슨홀에서의 미팅은 1982년부터 시작(잭슨홀 미팅 개시는 1978년)되었는데, 당시 낚시광이었던 연준 의장 폴볼커가 잭슨홀의 송어낚시장 때문에 이 지역을 미팅 장소로 지정함으로써 본격적인 ‘잭슨홀 미팅’이 시작되었습니다.
잭슨홀 미팅 주식, 채권, 금, 비트코인 상관관계
앞서 말씀드린바와 같이, 잭슨홀 미팅에서는 미국 연준의장의 연설을 통해 미국의 통화정책 방향성을 엿볼 수 있기 때문에 자산 시장에 큰 영향력을 줄 수 있습니다.
과연 잭슨홀 미팅이 자산시장에 어느정도 영향을 주었는지, 과거 잭슨홀미팅 미국 연준 의장의 연설 내용에 따른 주식, 채권, 금, 비트코인 가치 변동, 상관관계를 분석해보겠습니다.
아래 표에서는 최근 5년 미국 연준의장의 주요 연설 내용 및 통화정책 방향성, 각 자산의 기간별 변동성을 정리하였습니다.
각 자산의 변동성을 살펴보면, 2022년과 같이 예상을 넘어선 강도높은 매파 시그널을 주는 발언을 하지 않는 이상 당일 자산 가치와 연설 내용은 큰 상관관계를 보이진 않았습니다.
1년에 1회 진행하는 잭슨홀 미팅의 특성상, 이미 통화정책에 대한 방향이 FOMC 회의에서 대부분 확인되었기 때문으로 추정됩니다.
다만, 비둘기파 – 매파, 매파 – 비둘기파로 전환되는 시기에는 명확한 자산의 변동성이 확인되었습니다.
비둘기파 – 매파로 전환되는 2021년~2022년에는 화폐가치 상승 기대로 주식, 비트코인, 채권, 금 가격이 모두 같이 하락하였으며, 매파 – 비둘기파로 전환되는 2023년~2024년에는 모든 자산이 반대로 상승하는 모습을 보였습니다.
요약하자면, 대부분의 자산 가격은 선반영을 하기 때문에, 잭슨홀 미팅에서 연준 의장이 마지막으로 매파적인 발언을 할것이라고 판단되는 시기에 다양한 자산 투자를 진행한다면 높은 수익률을 거둘수 있을 것으로 판단됩니다.
| 년도 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
| 미국 연준 의장 연설 내용 | AIT* 정책 전환 | 테이퍼링 언급 금리인상 X | 폴볼커 모멘트 금리인상 시사 | 고금리 유지 기준금리 추가 인상 시사 | 기준금리 인하 시사 |
| 정책 방향성 | 비둘기파 | 비둘기파 | 매파 | 매파 | 비둘기파 |
| SPY 수익률 (당일) | +0.2% | +0.9% | -3.4% | +0.7% | +1.1% |
| SPY 수익률 (1개월) | -5.6% | -1.4% | -9.2% | -2.2% | – |
| SPY 수익률 (1년) | +28.1% | -10.0% | +8.6% | +27.8% | – |
| 비트코인 수익률 (당일) | -1.2% | +4.8% | -6.1% | -0.5% | +6.1% |
| 비트코인 수익률 (1개월) | -6.4% | -7.7% | -12.8% | +0.3% | – |
| 비트코인 수익률 (1년) | +308.6% | -56.8% | +20.8% | +144.7% | – |
| TLT 수익률 (당일) | -1.7% | +0.7% | +0.8% | +0.3% | +0.7% |
| TLT 수익률 (1개월) | +2.4% | -1.7% | -7.0% | -4.0% | – |
| TLT 수익률 (1년) | -7.9% | -24.0% | -16.2% | +3.3% | – |
| GLD 수익률 (당일) | -1.2% | +1.5% | -1.2% | -0.1% | +1.2% |
| GLD 수익률 (1개월) | -3.5% | -4.1% | -5.4% | +0.6% | – |
| GLD 수익률 (1년) | -7.5% | -5.0% | +9.8% | +30.6% | – |
* 매파: 기준 금리 인상과 같은 긴축적 입장, 비둘기파: 기준 금리 인하와 같은 완화적 입장
* SPY: S&P500 지수 추종, TLT: 미국 장기 국채 추종, GLD: 금현물 가치 추종 ETF
결론
이상으로, 미국 잭슨홀 미팅 일정, 장소, 뜻에 대해 알아보고, 잭슨홀 미팅 연설 내용에 따른 주식, 채권, 금, 비트코인 등 자산과의 상관관계를 분석해보았습니다.
잭슨홀 미팅은 전세계 120명의 경제/통화 정책 분야 고위 당국자들이 모여 경제 전망 및 통화정책에 대해 논의하는 연례 경제정책 심포지엄입니다.
잭슨홀 미팅 일정은 매월 8월 말에 진행되며, 가장 중요 이벤트인 미국 연준 의장 Opening 연설은 잭슨홀 미팅 둘째날 밤 11시(한국시간 기준)에 진행됩니다.
잭슨홀 미팅 장소는 미국 와이오밍주 휴양지인 잭슨홀로 1982년, 낚시광이었던 폴 볼커가 이 지역 송어낚시장 때문에 이지역을 미팅 장소로 선정하였습니다.
잭슨홀 미팅에서 예상외 강도높은 매파/비둘기파 발언이 없는 이상 당일 자산 시장에 큰 영향을 주지는 못했으나, 잭슨홀 연설 내용이 비둘기파 – 매파, 매파 – 비둘기파로 전환되는 시기에 자산 가격의 변동이 큰 폭으로 발생하였습니다.
긴 글 읽어주셔서 감사합니다! 🙂
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