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미국 원유 ETF 종류: 2배 3배 레버리지 인버스 국제 유가 투자 ETF 5종 비교 정리

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안녕하세요!

오늘은 국제 유가에 투자하는 미국 원유 ETF 5종에 대해 상세히 알아보겠습니다.

원유는 우리가 일반적으로 아는 석유가 가공되기 전 상태를 의미하며, 우리 일상에서 절대 빼놓을 수 없는 에너지원입니다.

이 원유나 석유가 거래되는 기준 가격을 ‘국제 유가’라고 하며, 미국 서부 텍사스산 원유(WTI, West Texas, Intermeidate), 영국 북해 브렌트유, 중동 두바이유가 국제 유가 지표로 인정받습니다.

본 글에서는 이러한 국제 유가에 투자하는 대표적인 ETF 5종에 대해 상세히 알아볼 예정이오니, 투자에 참고하시길 바랍니다.

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미국 원유 ETF 종류

본 글에서 설명드릴 미국 원유 ETF는 유가 선물 1배 추종 USO, DBO, OILK, 2배 레버리지 UCO, 2배 인버스 SCO, 이렇게 5종입니다.

참고로, 미국 원유 ETF 3배 레버리지 UWT, 3배 인버스 DWT와 같은 종목도 있었으나, 코로나 시기에 모두 상장폐지되었습니다.

원유 ETF 투자하기 전 가장 먼저 알고 있으셔야할 제도는 미국의 PTP(Publicly Traded Partnership) 종목 제도입니다.

PTP란 원자재, 부동산 등 사업을 진행하는 거래소 상장 회사로, 일반적인 회사와 달리 발생한 소득의 90%를 투자자에게 분배하고 법인세 면제 혜택을 받습니다.

이러한 PTP 종목에 국내 투자시(미국인이 아닌 외국인 대상), 2023년부터 모든 매도 금액의 10%를 세금으로 내야합니다.

예를 들어, 2,000만원 투자해서 -50% 손실을 보고 1,000만원을 매도하더라도 100만원의 세금을 내야하는 식입니다.

PTP 종목 과세는 외국인 투자자에 의해 미국 원자재 가격 변동성이 커지는 것을 막고, 내국인과의 조세 형평성(내국인에게서는 소득세 명목으로 과세)을 목적으로 합니다.

오늘 소개드리는 ETF 7종 중 OILK, UWT, DWT를 제외하고는 모두 PTP 종목이오니, 투자시 유의하시길 바랍니다.

  • PTP 종목: 원자재, 부동산 등 사업을 진행하는 거래소 상장 회사, 매도시 매도 금액의 10% 과세
  • PTP 제도 목적: 외국인 투기 방지, 내국인과 조세 형평성
미국 PTP 종목 리스트 확인 바로가기

USO ETF

USO(United States Oil Fund, LP ETF)는 USCF Investments 사의 WTI 원유 선물 ETF로 미국 원유 ETF 중 최대 규모를 자랑합니다.

2006년 4월 10일 상장했으며, 운용수수료는 0.70%, 운용자산은 1.23 Billion Dollars 수준입니다.

배당금 지급은 없으며, 수익률은 최근 1년 -3.65%, 3년 +25.19%, 5년 -22.99%입니다.

  • ETF명: United States Oil Fund, LP ETF(티커명: USO)
  • 추종지수: USCF Oil Fund Futures
  • 운용자산: 1.23 Billion Dollars
  • 운용보수: 0.70%
  • 배당금 지급 없음
  • 수익률: 1년 -3.65%, 3년 +25.19%, 5년 -22.99%
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출처: Seeking Alpha(USO)

DBO ETF

DBO(Invesco DB Oil Fund ETF)는 Invesco 사의 WTI 원유 선물 ETF 입니다.

2007년 1월 5일 상장했으며, 운용수수료는 0.75%로 USO 대비 소폭 높으며, 운용자산은 226.67 Million Dollars 수준입니다.

USO와 다르게 배당 지급(년 1회)을 하며, 최근 1년 기준 배당률은 4.47%입니다.

수익률은 Total Return 기준(배당금 전액 재투자) 최근 1년 -9.45%, 3년 -1.34%, 5년 +54.07% 입니다.

  • ETF명: Invesco DB Oil Fund ETF(티커명: DBO)
  • 추종지수: DBIQ Optimum Yield Crude Oil
  • 운용사: Invesco
  • 운용자산: 226.67 Million Dollars
  • 운용보수: 0.75%
  • 배당률: 4.47%(연 1회, 12월 중순 배당락, 말에 지급)
  • 수익률(Total Return 기준): 1년 -9.45%, 3년 -1.34%, 5년 +54.07%
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출처: Seeking Alpha(DBO)

OILK ETF

OILK는(Proshares K-1 Free Crude Oil ETF) ProShares 사의 WTI 원유 선물 ETF 입니다.

2016년 9월 26일 상장했으며, 본 글에서 소개드리는 원유 ETF 중 유일하게 PTP 종목이 아닙니다.

증권사에서는 PTP 종목 과세 규정인 K-1을 피할 수 있는 ‘K-1 Free or No K-1’ 상품을 만들어 운용 중이며, PTP 종목과 유사 기초자산을 추종하여 유사한 주가 흐름을 보입니다.

OILK는 ETF명에서도 알 수 있듯이, K-1 Free 상품으로, PTP 종목에서 제외되어 별도 과세 대상이 아닙니다.

OILK의 운용수수료는 0.69%이며, 운용자산은 100.20 Million Dollars 수준입니다.

OILK은 월단위 배당을 지급 중이며, 최근 1년 기준 배당률은 2.99%입니다.

수익률은 Total Return 기준(배당금 전액 재투자) 최근 1년 -4.26%, 3년 +26.29%, 5년 -8.31% 입니다.

  • ETF명: Proshares K-1 Free Crude Oil ETF(티커명: OILK)
  • 추종지수: Bloomberg Cmdt Bal WTI Crd Oil
  • 운용사: ProShares
  • 운용자산: 100.20 Million Dollars
  • 운용보수: 0.69%
  • 배당률: 2.99%(월배당, 매월 1영업일 배당락, 8~11일 지급)
  • 수익률(Total Return 기준): 1년 -4.26%, 3년 +26.29%, 5년 -8.31%
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출처: Seeking Alpha(OILK)

UCO ETF

UCO(Proshares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF)는 ProShares 사의 WTI 미국 원유 ETF 2배 레버리지 상품입니다.

2008년 11월 24일 상장했으며, 운용수수료는 0.95%이며, 운용자산은 641.12 Million Dollars 수준입니다.

배당 지급은 없으며, 수익률은 최근 1년 -18.37%, 3년 +6.19%, 5년 -76.04% 입니다.

  • ETF명: Proshares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF(티커명: UCO)
  • 추종지수: Bloomberg Cmdt Bal WTI Crd Oil X2
  • 운용사: ProShares
  • 운용자산: 641.12 Million Dollars
  • 운용보수: 0.95%
  • 배당 지급 없음
  • 수익률(Total Return 기준): 1년 -18.37%, 3년 +6.19%, 5년 -76.04%
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출처: Seeking Alpha(UCO)

SCO ETF

SCO(Proshares UltraShort Bloomberg Crude Oil ETF)는 ProShares 사의 WTI 미국 원유 ETF 2배 인버스 상품으로 UCO와는 완전히 반대 방향으로 움직이는 상품입니다.

2008년 11월 24일 UCO와 함께 상장했으며, 운용수수료는 0.95%이며, 운용자산은 99.50 Million Dollars 수준입니다.

배당 지급은 없으며, 수익률은 최근 1년 +0.94%, 3년 -71.68%, 5년 -93.87% 입니다.

  • ETF명: Proshares UltraShort Bloomberg Crude Oil ETF(티커명: SCO)
  • 추종지수: Bloomberg Cmdt Bal WTI Crd Oil -X2
  • 운용사: ProShares
  • 운용자산: 99.50 Million Dollars
  • 운용보수: 0.95%
  • 배당 지급 없음
  • 수익률(Total Return 기준): 1년 +0.94%, 3년 -71.68%, 5년 -93.87%
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출처: Seeking Alpha(SCO)

미국 원유 ETF 5종 비교

앞서 소개드린 미국 원유 ETF 5종을 비교 정리해보겠습니다.

비교 정리 결과, 동일한 원유 선물 투자 상품임에도 불구하고, 동일 기간 수익률이 큰 폭 차이남을 확인할 수 있었습니다.

이는 ETF 별 선물 롤오버 전략 차이에 따른 결과로, 다른 ETF들이 롤오버를 진행할 때 최근월물을 차근월물로 롤오버하는 것과 달리, DBO는 향후 13개월 선물가격 중 비용을 최소화하는 선물로 교체하는 전략을 사용합니다.

그렇기에, USO, OILK가 1년, 3년 수익률이 유사하게 나타나고, DBO만 다른 결과를 보였습니다.

USO, OILK의 5년 수익률이 다른 이유는 USO가 2020년 롤오버 전략을 바꿨기 때문(만기가 가장 짧은 금월물 롤오버 → 차근월물)으로 추정됩니다.

UCO와 SCO는 레버리지 상품 특성상 높은 수수료 및 롤오버 비용으로 장기수익률이 저조하기에, 장기투자는 추천드리지 않습니다.

선물, 롤오버 등 용어에 대한 이해가 필요하시다면 아래 링크 참고부탁드립니다.

선물 롤오버 뜻 상세히 알아보기
비교 항목USODBOOILKUCOSCO
기초자산WTI 원유
선물		WTI 원유
선물		WTI 원유
선물		WTI 원유
선물 X2		WTI 원유
선물 -X2
운용사USCFInvescoProSharesProSharesProShares
운용자산1.2 B226.7 M100.2 M641.1 M99.5 M
운용보수0.70%0.75%0.69%0.95%0.95%
배당률–4.47%2.99%––
배당지급
주기		–년 1회월 1회––
1년 수익률-3.7%-9.5%-4.3%-18.4%+0.9%
3년 수익률+25.2%-1.3%+26.3%+6.2%-71.7%
5년 수익률-23.0%+54.1%-8.3%-76.0%-93.9%
PTP
해당여부		OOXOO
* 수익률은 배당금 전액 투자 Total Return 기준

결론

이상으로, 2배 3배 레버리지 인버스 상품 포함 미국 원유 ETF 5종에 대해 상세히 알아보았습니다.

USO, DBO, OILK는 원유 선물 1배 추종, UCO는 2배 레버리지, SCO는 2배 인버스 상품입니다.

UWT, DWT와 같은 미국 원유 ETF 3배 레버리지, 인버스 상품은 2020년 코로나 시기 상장폐지되면서 현재는 거래가 불가합니다.

5종 미국 원유 ETF 비교 결과, 각 ETF별 롤오버 운용방식에 따라 수익률이 상이하였으며, 5년 장기 수익률은 DBO가 가장 우수, 3년 수익률은 OILK가 가장 우수하였습니다.

UCO와 SCO는 레버리지 상품 특성상 높은 수수료와 롤오버 비용으로 수익률이 우하향하므로, 장기 투자를 추천드리지 않습니다.

감사합니다! 🙂

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